Имущество предприятия. Анализ эффективности его использования

Анализ - важнейший инструмент воздействия на повышение эффективности использования имущества, приведения в действие резервов роста производительности труда, повышения качества продукции, услуг, снижения себестоимости, улучшения всех показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

На современном этапе развития народного хозяйства технические, экономические и социальные процессы тесно взаимосвязаны, взаимозависимы. Установление взаимосвязей, взаимозависимостей - наиболее важный момент анализа. Причинная связь опосредует все хозяйственные факты, явления, ситуации, процессы. Один и тот же фактор будучи причиной одного явления, часто выступает следствием другого. Выявление таких причинно следственных связей, степени из взаимного влияния на деятельность предприятия служит факторный анализ.

Факторный анализ позволяет выделить влияние тех или иных факторов на имущественный потенциал предприятия, развития социально-экономических технических процессов.

Технические приемы анализа позволяют облегчить и ускорить аналитическую работу по оценки имущества и обеспечивают рассмотрение различных факторов влияющих на деятельность предприятия во взаимосвязи. Выбор технических приемов определяется целью анализа и характером используемых источников.

Деятельность предприятия многогранна и характеризуется различными показателями. Результативность деятельности предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику показателей прибыли (балансовой, чистой, нераспределенной) за ряд лет. Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, заемного) . Экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.

Анализируемые показатели необходимо организовать в таблицах, графиках, диаграммах, показывающих их динамику за определенные периоды, зависимость плановых и фактических данных.

В настоящее время возникла необходимость в анализе стоимости предприятия и объектов недвижимости. Оценка имущества предприятий имеет очень широкую область применения. Это приватизация государственной и муниципальной собственности, акционирование, сдача имущества в аренду и необходимость обоснования арендной платы при лизинговых операциях, продажа имущества всех форм собственности юридическим, российским, иностранным лицам, определения базы для налогообложения, определения уставного фонда, при акционировании или создании совместных предприятий, подготовка бизнес-плана развития и анализ производственной деятельности предприятия, страхование имущества и другие операции. Во всех перечисленных операциях фигурирует понятие - имущества предприятия.

Имущество предприятия - это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия.

В процессе анализа может быть использована такая классификация имущества по категориям риска:

Минимальный риск - наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

Малый риск - дебиторская задолженность предприятия с устойчивым финансовым положением, запасы товаров материальной ценности, готовая продукция, пользующаяся спросом;

Средний риск - продукция производственно - технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

Высокий риск - дебиторские задолженности предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, неликвиды.

В промышленно развитых странах сложилось несколько подходов к оценке имущества предприятий.

Первый подход - имущественный. В его основе лежит оценка составляющих элементов имущества.

Второй подход включает в себя не только оценку имущественных элементов, но и предприятие в целом как единого функционирующего комплекса. Наиболее простым и доступным методом оценки имущества предприятия является имущественный подход. С помощью которого можно определить стоимость имущества. Более точно можно рассчитать стоимость имущества по величине нетто-активов, но с применением инфляционного баланса. Инфляционный баланс составляется по данным переоценки материальных активов предприятия. Техника этого метода заключается в определении стоимости имущества предприятия как суммы стоимости основных средств - нетто (А н) и оборотных средств, финансируемых из собственных источников, скорректированных на уровень инфляции (А и) С = А н + А и

Этот метод оценки имущества предприятия на основе нетто-активов в наибольшей мере подвергается критике с позиции теории и связи с его обобщенностью и упрощенностью, но одновременно чаще всего применяется на практике.

Наиболее точной, по мнению практиков, считается оценка предприятий по методу внутренней стоимости. В этом случае имущество разделяется на группы - основной капитал, запасы, денежные активы и пассивы. В свою очередь группы подразделяются на подгруппы - оборудование, векселя, акции и т.д. На основании полученных оценок проводится экономический анализ эффективности использования имущества, главным образом его рентабельности. Что дает ключ к определению финансовых возможностей предприятия.

Существует и используется система показателей эффективности деятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества):

Где Р а - коэффициент рентабельности активов (имущества); П - прибыль в распоряжении предприятия (фр. №2); А с - средняя величина активов.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях определяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

Где Р ма - рентабельность текущих активов; А м - средняя величина текущих активов (расчетно по данным баланса).

Необходимо отметить, что анализ расчетных коэффициентов рентабельности имеет практическую полезность лишь в том случае, если полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными допустимой величине того или иного показателя рентабельности в нашей стране не публикуется, единственной базой для сравнения является информация о величине показателей за предыдущие годы.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности имущества, оборачиваемостью активов и рентабельности реализованной продукции, которая может быть представлена в виде формулы:

Где О а - оборачиваемость активов; Р - рентабельность реализованной продукции.

Где В - выручка от реализации.

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации. Оборачиваемость активов от объема реализации и средней величины активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящих условиях для большинства хозяйствующих субъектов характерна реактивная форма управления финансами, то есть принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; интересами производства и финансовой службы. Таким образом, одной из основных задач деятельности предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа и оценки его финансово-хозяйственной деятельности с учетом поставленных стратегических целей деятельности хозяйствующего субъекта и поиска путей их достижения.

Значение оценки финансово-хозяйственной деятельности в системе управления велико, так как именно она является базой, на которой строится разработка финансовой политики и стратегии предприятия. Ведущее преобразование учета и переход к международным стандартам финансовой отчетности вновь вернула к жизни один из важнейших элементов управленческой работы - финансовый анализ. Но современные условия обусловили необходимость коренных изменений в методологии и методике оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Коммерческие организации работают в условиях неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, они завоевали право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать контракты, договора и сделки на внутреннем и внешнем рынке, что заставило предприятия самостоятельно заниматься проблемами поиска надежных партнеров и умения качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность.

С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей:

Могут ли они отвечать по своим обязательствам;

Эффективно ли используют имущество;

Рационально ли формируется капитал;

Окупаются ли вложенные в активы средства;

Целесообразно ли расходуется чистая прибыль и другие.

Для того чтобы квалифицированно отвечать на эти вопросы, работники финансовых служб должны обладать знаниями по методике финансового анализа.

Основным итоговым финансовым документом предприятия является бухгалтерский баланс. Он позволяет оценить финансовое состояние предприятия, проанализировать наличие, размещение и использование ресурсов, определить уровень финансовой устойчивости предприятия и ликвидность баланса.

Для анализа эффективности производства и финансового состояния предприятия используются различные методы и показатели. Прежде всего, это система показателей, характеризующая эффективность использования ресурсов, их отдачу; показатели рентабельности; показатели, отражающие рыночную, предпринимательскую активность предприятия система показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

ГЛОССАРИЙ

Активы - статьи баланса, отражающие состав и размещение хозяйственных средств предприятия (основного и оборотного капитала) в денежной оценке на определенную дату.

Экономический эффект - абсолютный показатель, характеризующий результата деятельности в денежной оценке. Он может выражаться в дополнительной сумме продаж, валового или чистого дохода, чистой прибыли, денежного потока.

Экономическая эффективность - относительный показатель, характеризующий соотношение между результатами и затратами, произведенными для достижения этих результатов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996 г., № 129-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 1996, № 48, ст. 5369

2. Приказ Министерства финансов РФ «О формах бухгалтерской отчётности организаций» от 22 июля 2003 г., № 67н // Финансовая газета, 2003, № 33

3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Экономика и управление на предприятии» / Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова; под ред. В.Я. Позднякова. - М.: Инфра-М, 2008. - 616 с.

4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Под ред. проф. В.Я. Позднякова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 617 с.

5. Анализ финансовой отчетности: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Бух. учет, анализ и аудит» / под. ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 366 с.

6. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 367 с.

7. Бурцев В. Анализ финансовой отчетности // Аудит и налогообложение, 2006, № 1. - с. 32-37

8. Бурцев В. Анализ финансовой отчетности // Аудит и налогообложение, 2006, № 2. - с. 40-42

9. Вахрушина М. А. Управленческий анализ: учебное пособие для студентов, обуч. по спец. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». - 4-е изд., перераб. - М.: Омега-М, 2007. - 399 с.

10. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчётности: учебник. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. - 368 с.

11. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчётности: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит» и др. эконом. спец. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 359 с.

12. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: практикум, учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит», «Налоги и налогообложение». - 3-е изд., перераб. - М.: Дело и Сервис, 2008. -142 с.

13. Канке А. А., Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие для студентов учреждений сред. проф. Образования. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Форум: Инфра-М, 2007. - 287 с.

14. Когденко В. Г. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 390 с.

15. От первичных документов к бухгалтерской отчётности 2009 / под ред. В.М. Власовой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. - 432 с.

16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2006. - 424 с.

17. Свиридова Н. В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МСФО // Финансы: ежемесячный теоретический и научно-практический журнал, 2007, № 2. - с. 67-68

18. Седова Е. И. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования // Консультант бухгалтера, 2006, № 11. - с. 9-17

19. Седова Е. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность - информационная база финансового анализа // Консультант бухгалтера, 2006, № 10. - с. 23-36

20. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие для студентов вузов, обуч. по спец. «Бух. учет, анализ и аудит». - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 583с.

21. Скамай Л. Г., Труюочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Менеджмент организации». - М.: Инфра-М, 2006. - 295 с.

22. Соколова Н. А., Каверина О. Д. Управленческий анализ: учебное пособие для студентов, обуч. по спец. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». - 4-е изд., перераб. - М.: Бухгалтерский учёт, 2007. - 183 с.

23. Теория экономического анализа: учебное пособие для вузов / под. ред. Р.П. Казаковой, С.В. Казакова. - М: Инфра-М, 2008. - 238 с.

24. Чечевицина Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов. - 3-е изд., доп. и перераб. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. - 379с.

25. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». - доп. и испр. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 415 с.

пути их улучшения

Для анализа движения ОПФ рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент обновления (К ОБН) рассчитывается как отношение стоимости введенных основных фондов (ОФ ВВ) к общей стоимости на конец года (ОФ К.Г.):

К обн = (1.7)

Коэффициент выбытия (К ВЫБ) определяется как отношение выбывших основных фондов (ОФ ВЫБ) к общей стоимости на начало года (ОФ Н.Г.):

К ВЫБ = ОФ ВЫБ / ОФ Н.Г (1.8)

Коэффициент прироста (К ПР) рассчитывается как отношение суммы прироста основных фондов (ОФ ВВ -ОФ ВЫБ) к общей стоимости на начало года (ОФ Н.Г.):

К ПР = ОФ ВВ -ОФ ВЫБ / ОФ Н.Г (1.9)

К показателям технического состояния относятся:

Коэффициент износа (К ИЗН) определяется как отношение суммы износа основных фондов (И ЗН) к первоначальной стоимости основных фондов на соответствующую дату (ОФ К.Г.):

К ИЗН = И ЗН / ОФ К.Г (1.10)

Коэффициент годности (Кг) рассчитывается как отношение остаточной стоимости основных фондов (ОФ К.Г. - ИЗН) к первоначальной стоимости основных фондов (ОФ К.Г.):

Кг = ОФ К.Г. - ИЗН / ОФ К.Г (1.11)

Эффективность использования основных производственных фондов характеризуется соотношением темпов роста выпуска продукции и темпов роста основных фондов, а также показателями фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности. Обобщающим показателем использования основных производственных фондов является фондоотдача.

Фондоотдача - это объем произведенной за год (или другой период) продукции, приходящейся на 1 р основных производственных фондов. Ее можно выразить следующей формулой:

ФО=ВП/ОФ ср (1.12)

где ФО - фондоотдача,

ВП - выпуск продукции за год;

ОФП - среднегодовая стоимость основных производственных фондов

Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче. Он характеризует стоимость основных производственных фондов, приходящихся на единицу стоимости выпускаемой продукции.

Фондовооруженность труда определяется как отношение среднегодовой стоимости основных промышленно-производственных фондов к числу рабочих. Она отражает степень обеспеченности рабочих средствами труда (основными фондами):

ФВ=ОФ ср /Ч (1.14)

Факторный анализ фондоотдачи

Фондоотдача и фондоемкость - обобщающие показатели использования основных фондов .

Производительность труда одного работника определена по формуле:

где ВП - объем выпуска продукции в единицах измерения данного вида продукции, тыс. шт.;

t - время, потраченное на производство данного объема продукции, часов.

Для разработки технологической политики предприятия необходим углубленный факторный анализ показателей эффективности использования ОС и в первую очередь фондоотдачи.

Объем продукции используют при расчете фондоотдачи. В качестве затрат выступает среднегодовая стоимость ОС, а прибыль при расчете рентабельности ОС.

ФО=(ВПЧВЧПр)/ОС (1.16)

где ФО-фондоотдача,

ВП - стоимость валовой продукции,

В - выручка,

Пр - прибыль

ФР = П/ОСЧ100% , (1.17)

где ФР - фондорентабельность

Важнейшим показателем эффективности использования ОС по интенсивности является фондоотдача основных производственных средств и фондоотдача с 1 рубля стоимости машин и оборудования. Если фондоотдача в отчетном году повысилась по сравнению с базисной величиной, а фондоемкость снизилась, то это свидетельствует о более эффективном использовании ОС.

Рост фондоотдачи является одним из факторов интенсивного роста объема выпуска продукции. Эту зависемость описывает факторная модель. ВП=ОСЧФО На основе факторной модели рассчитывают прирост объема выпуска продукции за счет увеличения стоимости ОС и фондоотдачи.

Величина фондоотдачи зависит от объема выпуска или реализации продукции, удельного веса машин и оборудования в общей стоимости основных фондов. При анализе выясняется влияние на этот показатель выхода продукции на одну денежную единицу стоимости действующего оборудования и коэффициента использования наличного оборудования, зависящего от неустановленного оборудования и установленного, но бездействующего .

На фондоотдачу влияет система факторов, представленная следующей математической моделью. Двухфакторная модель анализа основных фондов показывает соотношении активной и пассивной частей, как они повлияли на изменение фондоотдачи.

ФО = Уа Ч ФОа =((ПФа / ОПФ) Ч (ТП / ОПФа)), (1.18)

где Уа - удельный вес стоимости активной части в общей стоимости основных средств ();

ОПФ а - средняя стоимость активной части основных средств за анализируемый период, рассчитанная исходя из первоначальной (восстановительной) их стоимости как средняя хронологическая величина;

ФО а - фондоотдача активной части основных средств.

Для того, чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных фондов, необходимо использовать в анализе более полную модель:

F = Fa / F Ч F маш / Fa Ч Tсм / Qд Ч I Ч 1 / С обр Ч Tч / Тсм Ч N / Tч, (1.19)

Где F маш - стоимость установленных (действующих машин) и оборудования;

Tсм - количество отработанных станко-смен;

Собр - средняя стоимость оборудования;

Q д - количество единиц действующего оборудования;

I - продолжительность отчетного (анализируемого) периода; в днях;

Tч - количество отработанных станко-часов .

Данная формула позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи следующих факторов: доли активной части фондов в общей их стоимости (Fa / F), доли машин и оборудования в стоимости активных фондов (Fмаш / Fа); коэффициента сменности работы оборудования (Tсм / Qд Ч I); средней стоимости единицы оборудования (Собр); продолжительности станко-смены (Tч / Тсм); выработки продукции за один станко-час работы оборудования (N / Tч).

При расчете общего показателя фондоотдачи в стоимость ОФ учитываются собственные и арендуемые фонды. Не учитываются фонды, находящиеся на консервации или резервные, а также сданные в аренду другим предприятиям.

На величину фондоотдачи в целом влияют два фактора:

Изменение величины стоимости основных фондов в целом и по группам;

Изменение эффективности их использования .

Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности труда, оборудования, сокращения простоев, оптимальной загрузки оборудования, технического совершенствования основных фондов.

Эффективность использования основных фондов зависит от улучшения использования производственной мощности. Факторами, отражающими эффективность использования производственной мощности, а следовательно, и фондоотдачи, являются: изменение уровня специализации предприятия; коэффициента использования среднегодовой мощности; доли активной части основных фондов в их общей стоимости; фондоотдачи активной части основных фондов, исчисленной по мощности.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных основных фондов и увеличению объема выпускаемой продукции. Относительная экономия ОФ рассчитывается как разница между среднегодовой стоимостью анализируемого периода и среднегодовой стоимостью ОФ в предшествующем периоде, скорректированная на рост объема производства.Доля прироста продукции за счет роста фондоотдачи определяется путем умножения прироста фондоотдачи за анализируемый период на среднегодовую фактическую стоимость основных производственных фондов .

Совершенствование управления имущественным положением предприятия связано с повышением эффективности использования основных и оборотных средств.

Более полное использование основных фондов приводит к уменьшению потребностей во вводе новых производственных мощностей при изменении объема продажи, а, следовательно, к лучшему использованию прибыли предприятия (увеличению доли отчислений от прибыли в фонд потребления, направлению большей части фонда накопления на механизацию и автоматизацию хозяйственных процессов и т. п.).

Эффективное использование основных фондов означает ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов.

Эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей современного периода экономической реформы - повышением качества продукции и обслуживания населения, ибо в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется, пользуется большим спросом высококачественная продукция и товары.

Важный путь повышения эффективности использования основных фондов - уменьшение количества излишнего оборудования. Омертвление большого количества средств труда снижает возможности прироста объема продаж, ведет к прямым потерям овеществленного труда вследствие их физического и морального износа, ибо после длительного хранения оборудование часто приходит в негодность.

Успешное функционирование основных фондов предприятия зависит от того, насколько полно реализуется экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования.

Экстенсивное улучшение использования основных фондов предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой - повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии.

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Учитывая совокупное влияние внешних и внутренних факторов, предприятие может применить следующие пути повышения эффективности использования оборотных средств:

рациональная организация производственных запасов: ликвидация сверхнормативных запасов сырья и материалов; совершенствование нормирования; улучшение организации снабжения, в том числе за счет установления четких договорных условий поставок и обеспечение их выполнения, оптимальный выбор поставщиков, налаженная работа транспорта, улучшение организации складского хозяйства;

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве;

Снижение отвлечения оборотных средств в сферу обращения;

Свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств предприятия зависит прежде всего от умения управлять ими, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

От ускорения оборачиваемости напрямую зависит уровень деловой активности. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, в повышении уровня рентабельности хозяйственной деятельности. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства.

Одной из наиболее важных задач развития промышленности является обеспечение производства, прежде всего за счет повышения его эффективности и более полного использования внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимо рациональнее использовать основные фонды .

Увеличение объемов производства промышленной продукции достигается за счет:

Ввода в действие основных фондов;

Улучшения использования действующих основных фондов.

Прирост основных фондов промышленности, ее отраслей и предприятий достигается благодаря новому строительству, а также реконструкции и расширению действующих предприятий. Реконструкция и расширение действующих фабрик и заводов, являясь источником увеличения основных фондов предприятий, одновременно позволяют лучше использовать имеющийся в промышленности производственный аппарат.

Решающую часть прироста продукции в целом по промышленности получают с действующих основных фондов, которые в несколько раз превышают ежегодно вводимые новые фонды. Одной из главных причин, ухудшающих показатель фондоотдачи, является медленное освоение вводимых в действие предприятий. Одной из важнейших задач повышения эффективности использования капитальных вложений и основных фондов является своевременный ввод в эксплуатацию новых основных фондов и производственных мощностей, быстрое их освоение. Сокращение сроков ввода в эксплуатацию новых фабрик и заводов позволяет быстрее получить нужную для народного хозяйства продукцию с технически более совершенных основных фондов, ускорить их оборот и тем самым замедлить наступление морального износа основных фондов предприятий, повысит эффективность общественного производства в целом

Улучшение использования действующих основных фондов и производственных мощностей промышленных предприятий, в том числе вновь введенных в эксплуатацию, может быть достигнуто благодаря:

Повышению интенсивности использования производственных мощностей и основных фондов;

Повышению экстенсивности их нагрузки. Более интенсивное использование производственных мощностей и основных фондов достигается, прежде всего, за счет технического совершенствования .

Интенсивность использования основных фондов повышается также путем совершенствования технологических процессов; организации непрерывно-поточного производства на базе оптимальной концентрации производства однородной продукции; выбора сырья, его подготовки к производству в соответствии с требованиями заданной технологии и качества выпускаемой продукции; ликвидации штурмовщины и обеспечения равномерной, ритмичной работы предприятий, цехов и производственных участков, проведения ряда других мероприятий, позволяющих повысить скорость обработки предметов труда и обеспечить увеличение производства продукции в единицу времени, на единицу оборудования или на 1 кв. м производственной площади .

Интенсивный путь использования основных фондов действующих предприятий включает, следовательно, техническое их перевооружение, повышение темпов обновления основных фондов. Опыт работы ряда отраслей промышленности показывает, что быстрое техническое переоснащение действующих фабрик и заводов особенно важно для тех предприятий, где имеет место более значительный износ основных фондов.

Улучшение экстенсивного использования основных фондов предполагает, с одной стороны, увеличение времени работы действующего оборудования в календарный период (в течение смены, суток, месяца, квартала, года) и с другой стороны, увеличение количества и удельного веса действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии и в его производственном звене.

На успешное решение проблемы улучшения использования основных фондов, производственных мощностей и роста производительности труда оказывает значительное влияние создание крупных производственных объединений. Вместе с этим необходимо больше внимания обратить на развитие специализации производства и технического перевооружения действующих предприятий, вывод с этих предприятий несвойственной их профилю продукции, создание специализированных промышленных объектов в тяготеющих к крупным индустриальным центрам небольших и средних городах, где имеются резервы рабочей силы.

Рассмотрим теперь методы определения эффективности использования имущества более конкретно. Динамику эффективности использования имущества и резервы ее дальнейшего повышения на предприятиях питания целесообразно производить в следующей последовательности:

• определить эффективность использования всего имущества;
• определить показатели использования основных функциональных его видов: производственных фондов, в том числе основных производственных и оборотных фондов.

Исходными данными для определения эффективности использования имущества предприятия являются конечные показатели его деятельности (объем товарооборота или выручки и объем прибыли) за анализируемый период и за предшествующий год, а также величина использованного имущества за соответствующие периоды. Поскольку указанные данные включают в себя инфляцию, то для достоверности физического процесса использования имущества предприятия необходимо учитывать индекс цен.

Эффективность использования имущества предприятия в целом предлагается определить путем деления объема реализованной продукции (работ, услуг), т. е. выручки, товарооборота, на сумму использованного имущества:

Эффективность Выручка (товарооборот)

использования =-

имущества Сумма использованного имущества

В результате указанного деления будет найден объем выручки (товарооборота), приходящийся на 1 руб. использованного имущества.

Сравнивая данные за отчетный и предшествующий периоды, мы получим динамику изменения этого показателя, т. е. коэффициент роста (снижения) эффективности использования имущества:

„ Эфф. отч. года - Эфф. пред. года |ЛП

ИСП. имущ. ] т ^

Эфф. пред. года

Полезно также определить коэффициент оборачиваемости имущества по следующей формуле:

г. Выручка (товарооборот)

Л об. имущ. _ /-1

Сумма использованного имущества

Средний срок оборачиваемости имущества составит:

Конечный показатель эффективности использования имущества (рентабельности использования) находится путем деления общей суммы прибыли на общую сумму использованного имущества:

Общая сумма

Общая сумма использованного имущества

Рост показателей использования имущества означает улучшение их использования, ускорение кругооборота средств предприятия. При этом необходимо исключать инфляционный рост цен, т. е. обеспечивать сопоставимость данных.

Использование основных производственных фондов удобнее оценивать в следующем порядке:

оценить использование основных производственных фондов (основных средств) в целом;

оценить эффективность использования отдельных их компонентов: производственных мощностей, площадей и оборудования.

Наиболее общим показателем использования основных производственных фондов, как считают многие авторы, является фондоотдача, которая рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (основных средств):

Фондоотдачу целесообразно анализировать как с общих, так и структурных позиций, выделив отдачу от активной и пассивной частей фондов:

Показатель фондоотдачи связан с производительностью и фондовооруженностью труда.

Так, если производительность труда (ПТ) определяется отношением выручки (В) к среднегодовой численности работников (Ч):

а фондоотдача:

то фондовооруженность труда будет равна:

Выручка определится как:

В = ПТ х Ч,

а среднегодовая стоимость основных средств как:

Ф = Фв х Ч,

Фо - ? = Л_ = пт

Ф Фвт Фвт

Р1зменение показателей использования основных производственных фондов по сравнению с прошлым годом определится как прирост (коэффициент роста) соответствующего показателя за планируемый год.

Например, прирост (коэффициент роста) фондоотдачи (АФоп) будет равен разности между планируемой величиной фондоотдачи (Фог) и ее фактическим размером за следующий год (Фо,), деленной на показатель фондоотдачи за предыдущий год:

1г _ отч. года пред. года. лл

роста фотшротд “ ф Х11ЛЛ

прел, газа

Рост фондоотдачи ведет к относительному сокращению потребности предприятия в средствах труда, т. е. к относительной экономии основных фондов на сумму 3467 тыс. руб., что составляет 3,7% их фактической стоимости в отчетном году. Вместе с тем темпы роста прибыли отстают от темпов роста товарного выпуска, что свидетельствует о снижении доли рентабельных изделий в составе продукции. В результате рентабельность использования основных фондов снизилась на 0.2 пункта.

Рассмотрим пример анализа влияния активной части производственных фондов на динамику фондоотдачи (табл. 2.3.2.1).

При проведении этого анализа в состав изучаемых факторов включается часовая выработка на действующем производственном оборудовании, время работы единицы оборудования за отчетный период, удельный вес действующего оборудования в стоимости активной части производственных фондов, удельный вес активной части в общей стоимости основных фондов. Представленные в таком аналитическом виде показатели позволят увязать между собой факторные и результативные показатели, дать оценку влияния каждого из рассматриваемых факторов на уровень общей фондоотдачи основных производственных фондов и их активной части.

Таблица 2.3.2.1

	Показатели	Фактически
		за предыдущий год	за отчетный год
	Среднегодовая производственная мощность, тыс. руб.
	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.
	Стоимость активной части производственных Фондов. тыс. руб.
	Удельный вес активной части в общем объеме основных Фондов. %
	Стоимость действующего оборудования. тыс. руб.
	Удельный вес действующего оборудования в стоимости активной части
	Время работы действующего оборудования. тыс. станко-час.
	Время работы единиц оборудования за период, тыс. станко-час.
	Часовая выработка действующего оборудования, гыс. руб.
	Фондоотдача активной части производственных сЬондов. руб.

Последовательность расчетов прироста фондоотдачи по факторам следующая.

1. Влияние часовой выработки действующего производственного оборудования на изменение фондоотдачи активной производственной мощности предприятия определяется исходя из следующего расчета: 2,376 - 1,069 х 3,582 х 0,6186 = = 2,376 - 2,369: +0,007 руб., или +1 коп. (0,7 коп). Вследствие увеличения часовой выработки оборудования фондоотдача активной части производственной мощности предприятия увеличилась на 0,7 коп.
2. Влияние изменения времени работы единицы действующего оборудования на величину фондоотдачи рассчитывается следующим образом: 2,369 ~ 1,069 х 3,472 х 0,6186 = 2,369 -

• 2,297 = +0,072 руб., или +7 коп. Вследствие увеличения числа часов работы единицы оборудования фондоотдача активной части повысилась на 7 коп.

1. Влияние изменения удельного веса действующего оборудования в общей стоимости активных производственных мощностей определяется из расчета: 2,297 - 2,315 = -0,018 руб., или -2 коп.

В заключение расчетов составляется баланс полученных результатов факторного анализа - по фондоотдаче активной части производственной мощности: 1 + 7 + (-2) = 6 коп., что соответствует приведенным в табл. 2.3.2.1 данным (стр. 10).

Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

Фондоемкость товарооборота (Фе) есть величина, обратная фондоотдаче:

Фондоемкость - очень важный показатель, который органически связан с изменением капиталовложений. Снижение фондоотдачи достигается при росте товарооборота. Это определяется по формуле:

ДФс-ДВ Эк = ,

где Эк - экономия капиталовложений, руб./выручка; ДФе - изменение фондоемкости товарооборота в отчетном году по сравнению с предшествующим годом, руб.; ДБ - прирост выручки по сравнению с предшествующим годом.

Кроме показателей фондоотдачи и фондоемкости, для оценки использования основных фондов применяется ряд частных показателей.

1. Коэффициент износа различных видов или групп основных фондов:

где А - сумма износа (амортизации) данного вида основных фондов; Фп - первоначальная стоимость соответствующего вида фондов.

1. Экономических! эффект затрат на капитальный ремонт оборудования:

Э = Ц - (3 + Э Т),

кр 4 кр ЭКС П

где Ци - цена нового экземпляра оборудования аналогичной конструкции (восстановительная стоимость); Зьо - затраты на капитальный ремонт данной единицы оборудования; Эвкс- среднегодовая разность в расходах по эксплуатации отремонтированного и нового вида оборудования; Т - межремонтный период.

1. Коэффициент обновления основных фондов:

гг _ »пел.

где Ф - первоначальная стоимость вновь введенных основных фондов в течение года; Фкон - первоначальная стоимость основных фондов на конец года.

1. Коэффициент выбытия основных фондов:

где Фцы(5 - первоначальная стоимость фондов, выбывших в течение года; Фнач - первоначальная стоимость фондов на начало года.

гг авад. вып.

Л прирост “ ф 1

где ФВЫЙ - первоначальная стоимость выбывших фондов.

Использование площадей определяется в зависимости от вида площади.

Необходимо различать следующие виды площадей:

• общую площадь, которую использует предприятие, ее называют располагаемая площадь (Пр);
• производственная площадь (Ппр), на которой непосредственно осуществляется производственный процесс;
• площадь, занятая оборудованием (Пзо).

Сначала определяется структура использования площадей. Отношение производственной площади к располагаемой покажет коэффициент полезности использования располагаемой площади {Кщт)- Отношение площади, занятой оборудованием, к производственной площади покажет коэффициент занятости производственной площади (Кзпп). Произведение коэффициентов занятости и полезности явится обобщающим показателем полезности использования располагаемой площади (К011):

Ппр ГЪо пли X .

Анализ эффективности использования оборотных средств сводится к определению ускорения их оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей, так и частной оборачиваемости характеризуется следующими показателями.

Длительноспгь одного оборота всех оборотных средств Ь рассчитывается по формулам:

где Е - средняя стоимость всех оборотных средств; Т - длина анализируемого периода в днях; Np - выручка от реализации продукции и от прочей реализации, за исключением сверхнормативных и излишних материальных ценностей и суммы налога с оборота в действующих оптовых ценах предприятия.

Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости) кп исчисляется по формуле

По аналогичным формулам производится расчет оборачиваемости нормируемых оборотных средств и отдельных элементов или групп оборотных средств. Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина нормируемых средств или их отдельного элемента. Частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой, если она рассчитывается по выручке от реализации. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств:

Ем7 ЕгТ Е"Т Е°Т ЕТ М"- +~^ + ~нГ+~йГ~ где Ем - средний остаток производственных (материальных) запасов; Ег- средний задел незавершенного производства; ЕГ - средний остаток готовых изделий на складах; Е° - средний остаток товаров отгруженных и прочих оборотных средств.

Е=ЕМ +Ег+Е" +Е°.

Данная формула разложения общей продолжительности оборота оборотных средств как суммы продолжительности оборота по отдельным элементам (видам) оборотных средств верна лишь в самом общем виде. Действительный оборот отдельных элементов характеризует не общая величина выручки от реализации, а оборот данного элемента (например, для производственных запасов - их расход на производство, для незавершенного производства - выпуск готовых изделий, для остатков готовых изделий на складах - отгрузка продукции, для товаров отгруженных и средств в расчетах - поступление денег на расчетный счет). В данном случае имеем частные показатели, рассчитанные по особому обороту -

по кредиту бухгалтерских счетов, на которых отражаются различные элементы оборотных средств.

В табл. 2.3.2.2 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств в днях.

Таблица 2.3.2.2

Показатели	Условные обозначения	За предшествующий год	За отчетный год
Выручка от реализации товарной продукции, тыс. руб.
Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб.
Средние остатки нормируемых оборотных средств, тыс. руб.
Оборачиваемость всех оборотных средств
Оборачиваемость нормируемых средств

Когда исчисляют плановые остатки оборотных средств, то за основу расчета берут остатки по нормативам. Но для полной сопоставимости с фактическими к плановым остаткам прибавляют суммы средств, прокредитованные банком.

По данным таблицы легко рассчитать коэффициенты оборачиваемости. За предшествующий год оборотные средства совершили 3,9 оборота (46 863: 12 040), в том числе нормируемые - 4,3 (46 863: 10 884); за отчетный год - 4,0 оборота (56 069: 13 191), в том числе нормируемые - 4,9 оборота (56 069: 11 410), при плане 5,1 (54 340: 10 725).

Различия в методологии построения показателей оборота всех оборотных и нормируемых средств объясняются тем, что в первом случае реализация товарной продукции рассматривается как результат использования всех (собственных и заемных) оборотных средств. Во втором случае показатель реализации является результатом использования нормируемых средств, сформированных за счет собственных средств и кредитов банка под них. Для экономического ана
лиза представляет интерес показатель оборачиваемости как собственных, так и всех средств предприятия.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения суммы экономии оборотных средств (ДЕ) вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте, составит экономию оборотных средств. Если оборачиваемость замедлена, то в итоге получится сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

Для исчисления экономии или перерасхода нормируемых оборотных средств, по сравнению с планом, используется, например, такая формула:

Л Гн - Г-"11 _ Ч* П 1У п

где Ёф - фактические средние остатки нормируемых оборотных средств; /Уф - фактическая реализация; А/Ц - плановая реализация; ?” - плановая величина нормируемых оборотных средств.

Экономия или перерасход оборотных средств могут быть определены как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного (планового) периодов:

где Т - длительность рассматриваемого периода (года).

Сделаем расчет дополнительного вовлечения (перерасхода) нормируемых оборотных средств по сравнению с планом (по данным табл. 2.3.2.2):

155.7(73,3 - 71,1) = 342.5 тыс. руб.

В нашем примере план по скорости оборачиваемости нормируемых оборотных средств не выполнен, следовательно, имеет место привлечение дополнительных средств в оборот, что значительно ухудшает финансовое состояние предприятия.

Эффективность использования оборотных средств заключается не Только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

• масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);
• характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т. д.);
• длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• география потребителей продукции, поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары, работы, услуги;
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализации продукции;
• доля добавленной стоимости в цене продукта;
• учетная политика предприятия;
• квалификация менеджеров;
• инфляция.

Динамичность рыночных отношений обусловливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат - прибыль - сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Рентабельность – относительный показатель, обладает свойством сравнимости и может быть использован при сравнении деятельности разных предприятий; характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. Показатели рентабельности позволяют оценить прибыль с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Вся предпринимательская деятельность в условиях рыночных отношений делится на три вида:

Операционную (основную),

Инвестиционную (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения),

Финансовую (получение и уплата дивидендов, процентов и т. п.).

В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы показателей относительной доходности:

Рентабельность продукции, работ, услуг,

Рентабельность производственных фондов,

Рентабельность всего имущества (всех активов),

Рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг.

Доходность продукции (работ, услуг) характеризуется показателями:

Рентабельность реализации (оборота, продаж),

Рентабельность выпущенной продукции,

Рентабельность отдельных изделий.

Рентабельность реализации (оборота, продаж) определяется отношением прибыли от реализации продукции или чистой прибыли к величине выручки от реализации продукции без НДС и акцизов выраженным в процентах. Данный показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.

Рентабельность товарного выпуска и отдельных видов продукции определяется отношением прибыли, от выпуска продукции или изделия определенного вида к себестоимости товарного выпуска продукции Данный показатель характеризует абсолютную сумму (в копейках) или уровень (в процентах) прибыли на один рубль затраченных средств.

Источниками информации для анализа показателей рентабельности продукции, работ, услуг являются форма № 2 бухгалтерской отчетности, учетные регистры хозяйствующего субъекта.

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов изделий. Рентабельность отдельных видов изделий зависит от:

Уровня продажных цен,

Уровня себестоимости продукции.

Анализ осуществляется в следующей последовательности.

Определяют уровень рентабельности реализации по плану фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем определяют объект анализа: из фактического уровня, рентабельности за отчетный год вычитают плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов продукции (работ, услуг) оказали влияние следующие факторы:

1. Изменение структуры и ассортимента продукции

2.Изменение себестоимости.

3. Изменение уровня цен.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Для оценки динамики уровней рентабельности товарного выпуска отдельных видов продукции необходимо по видам продукции фактические показатели отчетного года сопоставить с фактическими показателями за ряд предшествующих лет, что позволит определить тенденцию рентабельности изделий, а, следовательно, и фазу жизненного цикла продукции.

Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности производственных фондов. Данный показатель наряду с показателем рентабельности продаж является оценочным при исследовании спроса на продукцию.

Рентабельность производственных фондов можно определить как по балансовой, так и по чистой прибыли (остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта).

Рентабельность производственных фондов характеризует отношение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств.

На изменение уровня рентабельности производственных фондов (Rпф) оказывают влияние следующие факторы:

Изменение уровня фондоотдачи (Фо),

Изменение уровня оборачиваемости (Ко),

Изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

Для определения количественного влияния вышеуказанных факторов на изменение уровня рентабельности производственных фондов используется следующая формула:

Rпф = Пб% / ((1 / Фо) + (1 / Ко)),

где Пб% - величина балансовой прибыли в проценте к выручке от реализации продукции.

Основными задачами анализа рентабельности производственных фондов являются:

Оценка показателя рентабельности в динамике,

Выявление и измерение действия различных факторов на уровень рентабельности,

Определение мероприятий, возможных резервов дальнейшего роста рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Одна из групп рентабельности – показатели рентабельности капитала (активов) – определяет доходность и эффективность использования имущества. Рассчитывается отношением прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства и долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленную по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

Рентабельность собственных средств (Rск) позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств и дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Данный показатель характеризует величину прибыли на 1 рубль собственных средств и рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств:

Rск = Пч/Ис.с · 100%,

где Пч – чистая прибыль,

Ис.с – источники собственных средств.

Сравнение показателей рентабельности имущества с рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств.

Рентабельность финансовых вложений показывает размер дохода (дивидендов, процентов), полученного предприятием на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия; определяется отношением доходов от ценных бумаг и вложений к среднегодовой сумме финансовых вложений.

Вопросы для повторения и закрепления знаний

1. Перечислите задачи и источники информации анализа финансовых результатов.

2. Перечислите факторы, влияющие на прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

3. Охарактеризуйте основные показатели прибыли и порядок их расчета.

4. Как проводится анализ операционных и внереализационных результатов?

5. Какие факторы определяют уровень прибыли от реализации продукции и как рассчитывают их влияние?

6. Охарактеризуйте основные показатели рентабельности и методику их расчета.

7. Перечислите направления использования чистой прибыли предприятием.

8. От каких факторов зависит величина текущих активов предприятия?

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реализации того или иного вида бизнеса. Динамичность рыночных отношений обусловливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности.

Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат -прибыль -сопоставляется с затратами или с используемыми ресурсами. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности и прибыльности. Соизмерение прибыли с затратами или ресурсами характеризует рентабельность. Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, а, следовательно, может использоваться при сравнении различных субъектов хозяйствования. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Выделяют показатели рентабельности, используемые для оценки эффективности применяемых в производственной, коммерческой и иной деятельности авансированных ресурсов и затрат, и показатели, на основе которых определяют доходность и эффективность использования имущества.

Оценочным показателем производственно-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования является рентабельность продаж. Она отражает уровень спроса на продукцию, работы и услуги, т. е. насколько правильно субъект хозяйствования определил товарный ассортимент и товарную стратегию. Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли к величине выручки от реализации продукции (работ, услуг), выраженное в процентах:

Rпродаж = Пч/ Vpп x 100%,

где Пч -чистая прибыль,

Vpn -объем реализованной продукции, работ, услуг.

Одним из условий процветания фирм является расширение рынка сбыта продукции за счет снижения цены на реализуемые товары. Однако данный процесс не сопровождается снижением цен на потребляемые ресурсы, роль дефлятора цены в формировании доходности понижается. Это переключает сферу усилий руководства на контроль за внутренними факторами роста прибыли, снижением материалоемкости, трудоемкости, повышением фондоотдачи основных фондов и изменение объема, качества и структуры продукции, на уровень организации и управления, на структуру капитала и его источников, на прибыль по видам деятельности и ее использования.

Фирма может выпускать несколько видов продукции. Чтобы определить влияние рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность продукции, необходимо:

Определить удельный вес каждого вида продукции в объеме реализации;

Определить величину влияния рентабельности отдельных изделий на ее среднюю величину;

Для этого необходимо значение индивидуальной рентабельности умножить на долю изделий в общем объеме реализованной продукции:

Rпродаж =Σ i=1 n R i *q i

где Ri-рентабельность i-ro вида изделия;

q i - доля i-ro вида продукции в общем объеме реализации;

n-количество выпускаемых изделий.

Рентабельность капитала характеризует величину прибыли с каждого вложенного рубля средства фирмы.

Основными показателями рентабельности капитала являются:

Рентабельность активов (имущества);

Рентабельность текущих активов;

Рентабельность инвестиций;

Рентабельность собственного капитала.

Рентабельность имущества = Прибыль в распоряжении фирмы/ Средняя величина активов х 100 %.

Рентабельность имущества показывает, сколько единиц прибыли получено с единицы стоимости активов независимо от источника привлечения средств.

Под прибылью в распоряжении фирмы понимают прибыль, остающуюся после оплаты налогов и погашения расходов, относимых на чистую прибыль:

Рентабельность текущих активов = Прибыль в распоряжении фирмы / Средняя величина текущих активов х 100 %.

Для фирм, работающих на правах акционерных обществ, основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято считать отношение чистой прибыли (Пч), балансовой (Пб) или в распоряжении фирмы (П р.п.) к источникам собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Пб, (Пч) или Пр.п./ Источники собственных средств х 100 %.

Данный показатель характеризует величину прибыли на 1 рубль собственных средств. Коэффициент рентабельности собственного капитала играет важную роль при оценке уровня котировки акций на бирже.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят большие прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность фирмы должно быть оценено отрицательно:

Rинв = Пб (Пч) / Источники инвестиционных средств.